Deutliche Erholung an den Aktienmärkten. Rebound dank starkem Start in die US-Berichtssaison. Thema Stagflation macht vermehrt die Runde. Erfahren Sie mehr zur aktuellen Ausrichtung unserer Anlagepolitik in der neusten Ausgabe des Aquila Fokus mit Nicolas Peter, Leiter Investments Aquila.

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Fokuspunkte:
0:00​​ Intro
0:16​​ Die Erholung der Aktienmärkte
1:41​​ Die letzten Entscheide des Aquila Anlagekomitees

Bundestagswahl dürfte neutral für die Finanzmärkte ausfallen. Ausstiegsdiskussionen der FED führen zu Zinsanstieg und belasten Technologietitel. Banken können aufgrund der höheren Zinsdifferenz mehr bei der Fristentransformation verdienen.

Wir bleiben bei unserer Prognose eines Weltwirtschaftswachstum von rund 5.0% für dieses Jahr. Dieses hat den Höhepunkt aber bereits überschritten. Für 2022 rechnen wir mit einem Wachstum von 4.0%
Auch China sieht sich eines sich abschwächenden Wirtschaftswachstums konfrontiert. Hinzu kommen Unsicherheiten im Immobiliensektor.
Die Biden-Administration hat Schwierigkeiten, Mehrheiten für ihr ambitiöses Infrastrukturpaket in der Höhe von 3’500 Mrd. US-Dollar zu finden.
Die Sitzung der FED und der Beschluss, mit dem Zurückfahren der Anleihenkäufe noch dieses Jahr zu beginnen, hatte auf die US-Dollar-Zinskurve nur marginalen Einfluss.
Die Volatilität an den Aktienmärkten ist deutlich angestiegen. Grund waren insbesondere die Unsicherheiten rund um den chinesischen Immobilien-Entwickler Evergrande.
Der USD legt zu, bleibt aber in seiner Handelsspanne.
Der ruhige Seitwärtstrend im US-Dollar hält weiterhin an.

Die unabhängigen Vermögensverwalter in der Schweiz stellen sich der Realität, sowohl mit einer politischen Wende in Deutschland als auch mit einer Börse, die angesichts erwarteter Zinserhöhungen, nicht mehr so berauschend sein wird, wie der neuste AVI-Index zeigt.

Wirtschaftswachstumszahlen rückläufig, bleiben aber solid. FED stellt Tapering in Aussicht. Evergrande-Story sorgt für Unsicherheit an den Aktienmärkten. Erfahren Sie mehr zu unserer aktuellen Anlagepolitik und Vermögensallokation in der neusten Ausgabe unseres Aquila Fokus mit Nicolas Peter, Leiter Investments Aquila.

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Fokuspunkte:
0:00​​ Intro
0:15​​ Die Abschwächung des Wirtschaftswachstums
0:46​​ Tapering
1:17 China

#Tapering #Evergrande #Verunsicherung

Wirtschaftspolitik der Schuldeneindämmung hinterlässt Bremsspuren in der chinesischen Wirtschaft und belastet den chinesischen Immobilienmarkt.

Bereits kurz nach Verabschiedung eines 1000 Mrd. USD schweren Infrastrukturpaketes nimmt die Verabschiedung des nächsten Infrastrukturpaketes Fahrt auf. Die Finanzmärkte haben sich an permanente Geld- und fiskalpolitische Stimuli gewöhnt. Blieben dies aus, käme es zu Marktverwerfungen.

Starke Quartalszahlen der US Unternehmen. Erfreuliche Berichtssaison unterstützt die Aktienmärkte und auch der US-Arbeitsmarkt erholt sich. Erfahren Sie mehr zu den erwarteten Wirtschaftsaussichten und zu unserer Anlagepolitik in der neusten Ausgabe unseres Aquila Fokus mit Nicolas Peter, Leiter Investments Aquila.

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Fokuspunkte:
0:00​​ Intro
0:19​​ Erfreuliche US Berichtssaison unterstützt Aktienmärkte
1:33​​ Was kurzfristig wieder für Volatilität sorgen könnte

#Gewinnwachstum #USArbeitsmarkt #JacksonHole

Nicht nur in China, auch in den USA bis hin zur EU sind die Regierungen über die allgegenwärtige Macht von Big Tech beunruhigt. Der Einfluss ihrer Plattformen auf Wahlen, die Sicherheit der riesigen Menge von Verbraucherdaten und die Ausbeutung von Arbeitern rücken diese Unternehmen zuneh-mend in den Fokus der Behörden. In den USA wurden Anhö-rungen im Kongress durchgeführt und Kartellklagen einge-reicht, bis jetzt noch ohne weitreichende Konsequenzen. In China hingegen zieht die Regierung die Zügel straffer an, das politische System ermöglicht ein schnelleres Handeln.

Der Staat und Politiker haben ein starkes Interesse, dass sie das lukrative Geldschöpfungsmonopol nicht verlieren. Spontan entstandene Kryptowährungen bedrohen das Monopolgeld der Zentralbanken. Somit kann man Bitcoin & Co. als «Feinde des Staates, und der Zentralbanken» betrachten.

Nach Monaten des Lockdowns und der eingeschränkten Geschäftsmöglichkeiten verspüren unabhängige Vermögensverwalter in der Schweiz einen enormen Aufschwung. Neue Kundengelder fliessen, die Börse leistet ihr Übriges dazu, wie der neuste AVI-Index zeigt.

Wir erwarten für 2021 ein Weltwirtschaftswachstum von rund +5.0%.
Die ultraexpansive Geldpolitik hatte während des durch die Lockdowns erzwungenen Kollapses der Geldumlaufsgeschwindigkeit keine inflationäre Wirkung.
Mit der Öffnung der Wirtschaft können Konsumenten auch im Dienstleistungsbereich wieder sinnvoll Geld ausgeben, wodurch sich die Geldumlaufsgeschwindigkeit tendenziell erhöht. Dadurch sind die Inflationsrisiken angestiegen.
Die FED passt ihre Inflationserwartungen an und beginnt über das «Tapering» zu diskutieren. Der Offenmarktausschuss sieht die erste Zinserhöhung bereits im Jahr 2023 (statt 2024).
Die Aktienmärkte erleben ein Wechselbad der Gefühle, bleiben aber widerstandskräftig.
Der USD legt zu, bleibt aber in seiner Handelsspanne.
Die Edelmetallpreise haben stark korrigiert, da die Realrenditen angezogen haben. Mehr Details zu unseren Einschätzungen im neuen Aquila Viewpoint.